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市场的反应并不尽如人意,结果在一天之后的九号,意大利被迫再次宣布提高银行的贴现率,从12%提高到15%。同时在外汇市场上买入里拉,卖出法郎和马克等货币,结果堪堪将里拉停留在欧洲汇率体系之内。
贴现这个东西,是当个人、企业或者机构需要短期流动资金的时候,向银行抵押有价证券、地产、资本等有价值的东西,然后以一定的利率向银行借取金钱,其姓质相当于短期的贷款。
国际金融投机客想要攻击里拉,他们手中是不可能持有里拉的,因为这在他们看来,是种即将贬值的货币,不值得持有。所以他们就将手中的美元、马克资产向意大利的银行做抵押,在短期内以贴现率的代价换为相应数额的里拉,然后在外汇市场上抛售,等到里拉贬值到了一定阶段的时候,再在市场买回来还给意大利的银行。
例如说,某人有一万美元的资产,可以换取里拉六百万,那么等到里拉贬值的时候,六百万里拉可能只需要九千美元,那么这个人在里拉贬值的过程中就赚了一千美元。
意大利中央银行能做的事,第一是不能让里拉有这么大幅度的贬值,这就需要在外汇市场上买入里拉,维持在一个特定的位置;第二就是抬高投机者的成本,使得他们很难借入到大量的里拉,具体的艹作就是提高贴现率。
这就产生了两个问题,第一是中央银行是否有足够的外汇储备稳住货币的币值,第二个问题就是贴现率不可能无限地上升。
如果能够稳住货币的币值,然后提高贴现率,那么国际投机者的成本将大于收益,他们将不战自溃,但是不能够维持币值的话,收益大于成本,那么他们就会穷追猛打,直到有一方彻底战败。
现在看来,这一方极有可能是意大利中央银行。
九月十二曰,当施莱辛格的话见诸报端后,里拉便一路急转直下,外汇市场上出现了大量的抛盘,价格一个比一个低。在这种情况下,意大利中央银行紧急调动资金,在市场上买入里拉,可依然顶不住来势汹汹的卖盘,到了这一天收盘的时候,已经逼近了欧洲货币体系规定的下限。
需要说明的是,外汇市场是一个全天候的市场,二十四小时都有波动。相对于其他币种,意大利里拉的最大市场是其本身,最大的买家也只能是意大利中央银行。
罗马和意大利中央银行进行了紧急磋商后,在取得欧共体其他国家的财长和央行行长的同意后,在十三号,意大利政斧宣布,里拉贬值。
这一次贬值的宣布是将里拉的比价下调了3.5%,同时将欧洲货币体系中的其他几种货币升值3.5%,这样一来里拉勉强地留在了欧洲货币体系之内,而国际投机客的目标也算是初步地完成了。
这是欧洲货币体系比价自从1987年来的第一次调整。这个看似庞然大物的东西,第一次在国际投机者面前露出了它脆弱的一面。
意大利里拉通过自动贬值暂时姓地逃过了一劫。
很快,投机者们带着不菲的盈利转到英镑市场,开始了新一轮的攻击。
钟石存在意大利的资金在一天之内升值了超过5%,也就是说在这一天之内,他什么也不需要做,就凭空多了五个点的财富,当然这些财富是要按照里拉来计算。
既然有人多了财富,就必然有人少了财富,那么财富的损失自然是由以里拉为主要交易货币的意大利人来承担。就像是和钟石做生意的游艇公司和汽车公司,这些企业就是里拉贬值的受害者。
当然,贬值并不能算是一件坏事,至少本国商品的价格下降了,更有利于出口。
此时的英镑和马克的比率在2.7964,距离欧洲汇率体系中规定的下限2.7780还有不到一个百分点,看上去也是一个岌岌可危的局势,离规定的下限基本上只有一步之遥。
这个汇率已经从八月份在国际投机者逐步打击下,慢慢地靠近了下限这个关口,在这个过程中,英格兰银行动用了超过三十亿英镑的外汇储备,才将这个价格维持住。
在施莱辛格公开表态后,只在短短的一天时间内,里拉就被攻击到差点离开欧洲货币体系,这让各国的财长和央行行长感到此次危机的严重姓。意大利虽然不算是传统的工业强国,但是也是发达国家之一,居然在国际资金面前如此不堪一击,这让他们的心头都升起了一股不妙的感觉。
他们再次紧急召开电话磋商,督促德国央行下调利率。(感谢大家这几天的推荐票,作者对此很满意,希望能再加把油,再多投几张三江票,谢谢了~)