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不过,为了将这些产品卖出去,还得修改部分条款,比如可以将敲出期权去掉。因为张进知道,日元就这一跌了,以后由于美元的持续贬值,日元会持续升值。除了几次金融危机期间日元的走势不清楚之外,其余时间段的日元应该都是升值的才对。
想到这里,张进开始问道:“你们觉得这种止赚不止赔的买卖,现在会有市场吗?”
“日元现在持续下跌,应该会有一定市场的!只是为了降低风险,我觉得协议取消和双倍吸纳的执行价格要有所调整,如何达到一个平衡就很难说了!”首先是钱跃抢着干起了他分析师的活。
“是的,将协议取消的执行价调整得更价外一点,对客户得吸引力就会大一点,但我们的风险也会随之增大。如果将双倍吸纳的执行价调整得更价内一点,这样对客户的吸引力就小了,毕竟他们会承担更大的风险。”舒欣不明白老板为什么问这个,这种产品对客户来说,风险是完全敞开的。
“那要是将协议取消条款去掉呢?”张进这样一去掉,就相当于一个赌局了。客户一方没有亏损上限,而产品卖出方的亏损上限是日元跌到零。
舒欣有些异样的看了张进一眼,说道:“理论上,日元能跌到零。那样的话,对产品的卖方来说,协议标的是多少就要亏多少了,风险完全敞开了。必需要到其他市场做对冲,比如买进相应的远期和约或是期权!这就相当于将那个‘盖子’又补回来了!”
钱跃接着补充道:“这个‘盖子’并没有协议取消条款牢靠,因为如果触发了这个‘盖子’,有可能说明产品的卖方对市场的走势失去了把握,市场很可能长期不利于产品的卖方,那样还不如取消!”
张进倒是觉得协议取消条款没用,因为日元也许会偶尔跌破协议取消的执行价,这就有了让交易提前终止的可能。但是张进知道日元不可能持续跌下去,这就限制了后续的交易。还是舒欣所说的在其他市场做对冲的说法比较好,这样就不会将协议提前终止了。在危机过后日元肯定升值,利润也就跟着来了。
现在,张进就是不好把握客户双倍吸纳的那个执行价:“如果我们也卖出这种产品,在其他市场做对冲,不设取消条款。那么将客户双倍吸纳的执行价定在多少合适呢?”
“我们卖这种产品?”钱跃呵呵一笑,说道:“我们的信用情况,恐怕卖不出多少吧!”
燕菁难得的插上了嘴,她说道:“我们燕京金融是从百富勤剥离出来的,而百富勤曾经辉煌过,对于现在的百富勤和燕京金融,外界还是很关注的,我们只要在适当的时机公布一下财务报表,相信那些往来银行会对我们的信用有一个重新评估的。”
“是啊!”舒欣赞同燕菁的话,说道:“我们... -->>
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