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论这份做空报告的内容，光是动辄几千上万的具体数据足以唬住不少人。
但在自己看来，这份做空报告最大疑点也正是出在所谓庞大的调查数据上。
因为调查方法对调查结果有关键性影响，即便同一调查团队，采取不同方法，也可能得出完全不一样的结论。
就想问一句：你丫的调查方法合理吗？
比如号称记录全部有效时间是一万多小时？
就以一天十二小时计算，有效数据天数是938天，又说这次调查覆盖六百多家店铺，这也就意味对每家店铺的平均有效记录天数只有1.51天？
你丫的只通过一天半的观察，如何能判断人家整个季度的销售情况？
死不死！
号称调查方法是专业的一人带多个，算一个；多人带1个，算1个，骑手取餐看袋子数量？
就以一人带多个，算一个为例，这算不算是故意降低销售商品数？
谁规定一个袋子只装一杯咖啡？
最搞笑的是另一家做空机构香橼马上公开对调查报告提出质疑，同时做多瑞幸股价！
第二天开盘前，瑞幸官方强力回应，逐条否认浑水的所有指控，并保留法律追究的权力。
结果浑水瞬间萎了，口口声声喊是匿名，跟自己没关系？
真贱！
“幸亏几大基金强力护盘，一番折腾股价不但没跌，还涨了百分之十。”
包凡无奈道：“没办法，人家的一亩三分地就要按照游戏规则来，被做空其实是一种常见现象，做空机制甚至被当成帮助监管层保护中小投资者的重要手段。”
沈锋哈哈笑道：“浑水也算倒霉，过去一年的表现太惨了。一个月连续对安踏做空五次，号称什么利润造假、内部腐败、欺诈性财务……”
“结果呢？”
“人家活的好好的不说，股价还涨了百分之三十。”
“要是我恨不得敲锣打鼓送一面锦旗过去，上面就写……”
“谢谢啊！”
两人哄堂大笑，但调侃归调侃，沈锋对做空机构可不敢掉以轻心。
尤其以浑水、香橼等专注做空的新股的老江湖，无心无力建立高素质投行团队，接不了像样的投行业务，全靠与对冲基金分享股价大跌的收益生存。
看似分享的方式路径很隐秘，但所谓无利不起早，花那么大力气、冒吃官司的风险搞做空报告图什么？
原理很简单：一边由串通的对冲基金建立空头仓位，一边炮制做空报告伺机发布，造成股价大跌。
当然选择目标也很有讲究：一是瞄准明星公司，最近一年半载股价涨势良好，这样才有做空余地。
二是盘子相对小、股价波动性大。市值少则几十亿美元、多则一两百亿美元，可以通过借股票来做空。
比如在股价45美元时借500万股瑞幸并以均价40美元清空，如果能使股价腰斩、以每股20美元的价格买回，还掉股票还能轻轻松松赚到1亿美元差价。
如果瑞幸只跌到35美元，空头赚到的差价不一定够付巨额利息。假如瑞幸能上攻到50美元？
空头最少损失5000万！